當前，銀行主動調整利率的原因在于供需兩個(gè)層面：一(yī)方面是受防風(fēng)險去杠杆的金(jīn)融政策環境影響，另一(yī)方面則是銀行資金(jīn)存款需求上(shàng)升。在資金(jīn)成本擡升的形勢下(xià)，商(shāng)業銀行需立足客戶立行和能(néng)力立行，更加注重提升綜合服務(wù)能(néng)力，提高淨息差能(néng)力。

貨币基金(jīn)等金(jīn)融産品分(fēn)流儲戶存款、吸儲成本居高不下(xià)，銀行負債端面臨前所未有的壓力。

從監管機構公布的數據來(lái)看，截至2017年底，我國銀行業金(jīn)融機構總負債233萬億元，同比增長8.4%，這(zhè)一(yī)數據在2016年卻高達16%。相比之下(xià)，2017年增速降低(dī)了(le)近一(yī)半。負債成本居高不下(xià)，商(shāng)業銀行究竟該如(rú)何應對？

主動提升負債利率

近日，多家銀行率先上(shàng)調大額存單利率，其中四大國有行全線上(shàng)調，城商(shāng)行上(shàng)調幅度最大。相對于基準利率，大行上(shàng)浮倍數由1.4倍提升至1.45倍；股份制行由1.4倍提升到1.45倍至1.5倍；城商(shāng)行由1.42倍提升至1.52倍。

與此同時(shí)，遼甯省沈陽市(shì)有部分(fēn)銀行将一(yī)年期存款利率上(shàng)浮。其中，沈陽地區一(yī)家農(nóng)商(shāng)行、遼陽地區一(yī)家城商(shāng)行一(yī)年定期存款利率分(fēn)别為(wèi)4.05%和3.6%，比北京地區大額存單的利率還要高出不少，較基準利率上(shàng)浮比例分(fēn)别為(wèi)170%和140%。

商(shāng)業銀行為(wèi)何主動提升負債利率？對此，國家金(jīn)融與發展實驗室副主任曾剛表示：“當前銀行主動調整利率的原因在于供需兩個(gè)層面：一(yī)方面是受防風(fēng)險去杠杆的金(jīn)融政策環境影響，另一(yī)方面則是銀行對存款需求持續提升。”

去年以來(lái)，監管層以整治銀行業市(shì)場(chǎng)亂象為(wèi)主要抓手開展的“三三四十”行動，壓縮了(le)影子(zǐ)銀行的規模。數據顯示，截至2017年11月(yuè)(yuè)末，委托貸款中的“金(jīn)融機構委托貸款”同比少增889億元，表外業務(wù)增速由過去的50%以上(shàng)降到19%。同時(shí)，央行也(yě)先後将同業資産和負債業務(wù)、表外理(lǐ)财納入宏觀審慎評估體(tǐ)系（MPA）考核，以防控銀行利用同業通道騰挪資産，降低(dī)同業市(shì)場(chǎng)的監管套利風(fēng)險。

曾剛指出，從理(lǐ)論上(shàng)講，銀行存款實際上(shàng)是由信貸（包括影子(zǐ)銀行）創造出來(lái)的，信用擴張增速越快(kuài)，存款增速就(jiù)越快(kuài)。因此，在信貸緊縮的環境下(xià)，整個(gè)銀行體(tǐ)系的資金(jīn)來(lái)源下(xià)降，導緻可用存款的來(lái)源大幅減少。除此之外，大量的表外業務(wù)回表，需要有存款資金(jīn)來(lái)源相對應，這(zhè)進一(yī)步增加了(le)資金(jīn)需求。

成本上(shàng)升并非壞事(shì)

不可否認，随着利率市(shì)場(chǎng)化(huà)不斷推進，銀行想要獲取低(dī)成本資金(jīn)已經很困難。不過，曾剛表示：“利率市(shì)場(chǎng)化(huà)本身(shēn)不是決定利率高還是低(dī)的根本性因素，根本因素還是實體(tǐ)經濟的運行情況，以及基于實體(tǐ)經濟的貨币政策走勢。”

舉例來(lái)說(shuō)，當市(shì)場(chǎng)流動性比較寬松時(shí)，即便是在利率市(shì)場(chǎng)化(huà)的環境下(xià)，實際利率成本也(yě)會很低(dī)，如(rú)果進入加息周期，則利率可能(néng)持續上(shàng)行。“就(jiù)國内而言，流動性過度寬松的環境早已出現(xiàn)拐點。”在曾剛看來(lái)，在這(zhè)種情況下(xià)繼續推進利率市(shì)場(chǎng)化(huà)，利率就(jiù)會呈現(xiàn)上(shàng)行趨勢。

利率上(shàng)行意味着所有銀行的資金(jīn)成本都會上(shàng)升，但(dàn)這(zhè)并不一(yī)定是壞事(shì)。業内人(rén)士指出，這(zhè)需要綜合觀察商(shāng)業銀行的資産負債能(néng)力。在利率上(shàng)行期間(jiān)，大多數情況下(xià)，銀行貸款等資産價格的上(shàng)升速度将超過負債成本上(shàng)升速度，即淨息差在擴大。

交通銀行金(jīn)融研究中心統計2018年一(yī)季度25家A股上(shàng)市(shì)銀行業績情況顯示，五大行淨息差企穩回升态勢加固；城商(shāng)行淨息差同比增加4個(gè)基點，而農(nóng)商(shāng)行淨息差同比盡管略有下(xià)降，但(dàn)仍然維持在平均2.59%水平上(shàng)，遠(yuǎn)高于其他類型商(shāng)業銀行的淨息差。但(dàn)股份行負債端在持續調整下(xià)淨息差收窄幅度進一(yī)步縮小，行業整體(tǐ)淨息差一(yī)季度同比平均收窄1個(gè)基點，對淨利潤增長略有負面效應。

注重資産負債質量

不同銀行因為(wèi)其資産負債結構不同，尤其是負債結構不同，會導緻淨息差上(shàng)升幅度有所差異。“主動負債占比高的銀行，比如(rú)股份行和城商(shāng)行，因為(wèi)同業資金(jīn)來(lái)源比較多，其負債利率上(shàng)升的速度就(jiù)相對較快(kuài)。”曾剛表示，這(zhè)類銀行由于貸款調整需要一(yī)定時(shí)間(jiān)，且同業資金(jīn)成本随行就(jiù)市(shì)，淨息差面臨的挑戰更大。

“嚴監管常态化(huà)理(lǐ)順了(le)銀行業金(jīn)融機構資産負債的擴張邏輯，随着嚴監管的持續，銀行業金(jīn)融機構将更加注重資産負債的質量和效益，資産負債表将日趨健康。”中國人(rén)民(mín)大學重陽金(jīn)融研究院高級研究員(yuán)董希淼表示，在此輪嚴監管過程中受影響較大的股份制商(shāng)業銀行，需立足客戶立行和能(néng)力立行，更加注重提升綜合服務(wù)能(néng)力。

在普華永道中國金(jīn)融機構服務(wù)部合夥人(rén)王偉看來(lái)，目前國内市(shì)場(chǎng)競争比較充分(fēn)，對銀行來(lái)講，一(yī)是要練好(hǎo)(hǎo)内功，也(yě)就(jiù)是在風(fēng)險定價上(shàng)做到差異化(huà)，特别是對一(yī)些(xiē)風(fēng)險比較高的項目要做到合适的定價；二是加大中間(jiān)業務(wù)的收入，以此對整個(gè)盈利水平有效補充，但(dàn)在發展過程中需要探索出差異化(huà)、個(gè)性化(huà)道路(lù)；三是提升在理(lǐ)财産品上(shàng)的設計，将一(yī)些(xiē)相對低(dī)息的資金(jīn)留在銀行。

曾剛還表示，盡管股份行和城商(shāng)行當前承受的轉型壓力較大，但(dàn)這(zhè)兩類銀行也(yě)是目前機制最靈活、業務(wù)轉型能(néng)力較強的銀行。“利用比較靈活的機制，在内外部壓力激勵下(xià)，這(zhè)些(xiē)銀行未來(lái)有望獲得更好(hǎo)(hǎo)更快(kuài)發展。”他說(shuō)。